以数字供应链金融赋能民营企业融资创新
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2025-06-30
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以数字供应链金融赋能民营企业融资创新
民营企业作为我国经济的重要支柱，在税收、就业、
创新等方面发挥着关键作用，但也在发展中面临融资难、
融资贵等问题。传统金融模式过度依赖抵押物和企业信用
制约了产业链升级。虽然供应链金融通过整合物流、资金
流与信息流，借助核心企业信用能够缓解部分融资需求，
但仍难以满足数字经济时代产业链的精细化管理需求。
近年来，人工智能、区块链、物联网等数字技术的突
破性发展，为重构供应链金融生态提供了新机遇，推动其
从“核心企业主导”向“数据驱动”转型，通过革新信用
评估机制和智能风控机制，为破解民营企业融资问题开辟
新路径。
传统供应链金融对民营企业融资的意义
民营企业融资困境及成因。民营企业是我国国民经济
的重要组成部分，在就业创造、经济贡献和技术创新等各
个方面都发挥着重要作用。一方面，民营企业是我国经济
高质量发展的重要基础，是推进中国式现代化的生力军。
民营企业贡献了我国 50%以上的税收、60%以上的国内生
产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动
就业、90%以上的企业数量。另一方面，民营企业出于企
业扩张与创新、应对市场波动，以及缓解流动性压力等多
方面原因，融资需求十分旺盛，然而融资难、融资贵的难
题却一直困扰着民营企业的发展。
民营企业融资困境背后的原因错综复杂，其中不仅包
括金融体系与民营企业需求不匹配的结构性矛盾、信息不
对称和信用体系的短板，还包括融资政策与体系的制度性
障碍，以及宏观经济与行业的周期性影响等。从金融体系
与民营企业需求视角来看，金融体系为企业提供融资的方
式，主要包括以银行信贷为代表的间接融资、以股权和债
券为代表的直接融资以及民间融资等。在间接融资方面，
银行信贷通常对抵押物充足、信用评级较高的国有企业存
在信贷偏好；在直接融资方面，股权融资对公司的规模、
盈利性等要求严格，风险资本等多集中于少数高增长行业
民营企业信用债的利率普遍高于国有企业，且违约事件的
发生容易使市场信心受到冲击；而民间借贷、互联网金融
点对点借贷平台（P2P）等非正规金融融资渠道的成本较高，
会加剧企业财务风险。从信用体系的缺陷来看，有的民营
企业存在账目不规范、税务筹划激进等问题，部分民营企
业信用评级低于同规模国企，且缺乏差异化评估机制，导
致银行难以评估企业的真实风险。从政策与制度障碍来看
部分相对容易获得融资的行业（如能源、基建等）准入门
槛高，民企即使进入也难以获得配套融资支持，且部分民
营企业的担保机制相对缺失，以政府为主导的融资担保机
构覆盖面有限，民营企业一般依赖需要支付较高担保费率
的商业担保公司。从宏观经济和行业周期的角度来看，在
宏观经济低迷时，银行会因“惜贷”而首先压缩民营企业
的信贷额度，此时，若民营企业集中于房地产等强周期性
行业时，宏观经济、政策调整等外部冲击，将会进一步导
致融资环境恶化。
供应链金融助力民营企业融资的优势与短板。2020 年
9月，中国人民银行等八部门联合发布的《关于规范发展供
应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》
指出，供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金
融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实
交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下
游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统
性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融
资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各
方价值。供应链金融的诞生，是产业链精细化、中小企业
融资困境与技术革命共同作用的结果。它重构了信用评估
逻辑——从“看企业”转向“看交易”，使得金融资源能
够精准滴灌到实体经济薄弱环节，成为破解民营企业融资
难的关键工具。
供应链金融的本质是以供应链中真实的贸易关系为基
摘要：
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以数字供应链金融赋能民营企业融资创新民营企业作为我国经济的重要支柱，在税收、就业、创新等方面发挥着关键作用，但也在发展中面临融资难、融资贵等问题。传统金融模式过度依赖抵押物和企业信用制约了产业链升级。虽然供应链金融通过整合物流、资金流与信息流，借助核心企业信用能够缓解部分融资需求，但仍难以满足数字经济时代产业链的精细化管理需求。近年来，人工智能、区块链、物联网等数字技术的突破性发展，为重构供应链金融生态提供了新机遇，推动其从“核心企业主导”向“数据驱动”转型，通过革新信用评估机制和智能风控机制，为破解民营企业融资问题开辟新路径。传统供应链金融对民营企业融资的意义民营企业融资困境及成因。民营企业...
